La bendición del Fondo: Georgieva blindó el plan de Milei y Caputo

Sentada junto al ministro de Economía, Georgieva elogió la reducción de la inflación, el equilibrio fiscal, la acumulación de reservas y la caída del riesgo país. “No estoy preocupada por Argentina”, aseguró en una frase cuidadosamente diseñada para llevar tranquilidad a los mercados, acreedores e inversores.

Calculando los tiempos, el mensaje llega en un momento decisivo. Durante 2027, año en el que Milei buscará la reelección, el país deberá enfrentar vencimientos en dólares que superan los US$32.000 millones si se contabilizan capital e intereses. Caputo sostiene que esos compromisos podrán cubrirse con préstamos de organismos internacionales, privatizaciones y colocaciones de deuda en el mercado local.

En ese escenario, la visita de la máxima autoridad prestamista funciona como un certificado internacional para la Casa Rosada. El Gobierno necesita demostrar que el ajuste no solamente tiene el respaldo del FMI, sino que existe una posibilidad concreta de continuidad política. La preocupación del organismo ya no pasa exclusivamente por las metas fiscales: también necesita que Milei conserve el poder o que, al menos, las principales líneas del programa económico sobrevivan a 2027.

El encuentro con el Presidente, la conferencia junto a Caputo y la exposición ante empresarios y académicos componen una puesta en escena destinada a legitimar el rumbo oficial. La imagen buscada es la de una Argentina que habría dejado atrás la inestabilidad y estaría ingresando en una etapa de disciplina fiscal, apertura económica y crecimiento impulsado por el sector privado.

Sin embargo, el entusiasmo público de Georgieva no elimina las advertencias del propio organismo. En su último informe, el FMI reconoció que la Argentina incumplió la meta de acumulación de reservas de diciembre y señaló que todavía existen “riesgos excepcionales”. También sostuvo que la deuda es sostenible, aunque aclaró que no existe una probabilidad alta de que continúe siéndolo. Informe oficial del FMI

La bendición internacional tampoco resuelve la distancia entre los indicadores macroeconómicos y la situación cotidiana. El Gobierno puede exhibir equilibrio fiscal y desaceleración de los precios, pero la legitimidad social depende del salario, el empleo, el consumo y la capacidad de las familias para afrontar tarifas y deudas, cada vez más grandes. El respaldo del Fondo fortalece a Milei frente al poder económico, pero no reemplaza la validación social.

En ese tablero aparece Vaca Muerta. Este martes, Georgieva viajará a Neuquén para recorrer la formación hidrocarburífera junto a autoridades de YPF. Será la primera vez que la máxima conducción del FMI visite el yacimiento, convertido por el Gobierno en la gran promesa para generar las divisas que necesita el país.

Vaca Muerta representa el corazón de la estrategia económica de largo plazo: aumentar las exportaciones de petróleo y gas, obtener dólares, fortalecer las reservas y garantizar el pago de la deuda. Para el Fondo, el desarrollo energético aparece como una de las principales garantías materiales detrás de las promesas financieras de Caputo.

La fotografía de Georgieva en Vaca Muerta buscará unir dos imágenes: la del acreedor que confía y la del recurso natural capaz de respaldar esa confianza. También expone una discusión política más profunda: quién controla esa riqueza, cómo se distribuyen sus beneficios y cuánto del potencial energético argentino terminará subordinado a la necesidad permanente de conseguir dólares para pagar compromisos externos.

Esta es la primera visita de Georgieva al país desde que asumió la dirección del organismo en 2019 y la primera llegada de una máxima autoridad del FMI en ocho años. La anterior fue la de Christine Lagarde, en julio de 2018, pocas semanas después del acuerdo de US$45.000 millones firmado durante el gobierno de Mauricio Macri, y cuando el actual ministro de Economía, Caputo, integraba el núcleo central de la política económica.

El Fondo ya respaldó programas que terminaron en crisis y nuestro país continúa siendo su principal deudor. Por eso, la visita puede fortalecer al Gobierno, mejorar expectativas financieras y marcar un rumbo político, pero no garantiza el éxito económico.

Georgieva vino a decir que el FMI confía en Milei y Caputo. La pregunta que permanece abierta es si esa confianza llegará a los hogares argentinos antes de que el modelo tenga que rendir su examen definitivo en las urnas.